10 způsobů, jak levný ropa dělá světovou operu mýdlovou operu

Mezi červnem 2014 a lednem 2015 ceny ropy klesly o více než 50 procent na méně než 48 dolarů za barel. Zatímco se to může pro spotřebitele považovat za dobrou věc, změnila světovou scénu na mýdlovou operu, která by mohla zničit mnoho podniků a dokonce i některé vlády. Starí nepřátelé se připravují na hospodářskou válku, členové OPEC bojují mezi sebou a dokonce i Spojené státy, nyní přední světový výrobce ropy, mají problémy doma. Nikdo neví, kdy ceny vzroste. Do té doby slibuje, že je divoká jízda.

10 Vývozci zažívají ekonomický chaos

Levný benzín zpustošuje ekonomiky vývozců ropy po celém světě. Rusko je jedním z nejvíce postižených - potřebuje ropu kolem 100 dolarů za barel, aby vyrovnal svůj rozpočet a financoval vládní služby, jako jsou důchody, vzdělání a armáda. Pokles cen ropy také přispěl k napájení měnové krize, která do konce roku 2014 přinesla inflaci nad 11 procent. Bankovní systém země je také v krizi, zatímco Moody's nedávno snížil ratingy ruských státních dluhopisů a největší ropnou cenu země společnost Gazprom, na jeden krok nad postavením nevyžádané pošty. Celkově tato situace způsobuje vážnou recesi pro Rusko v roce 2015 a možná i za jeho hranice.

Írán má také potíže. Sankce, které jí brání vypůjčit peníze, potřebuje ropu za 136 dolarů za barel na pokrytí výdajů. V mnoha jiných členských státech OPEC není nic lepšího. Za účelem vyrovnání svých rozpočtů potřebuje Libye ropu na 184 dolarů za barel, Alžírsko na 131 dolarů, Nigérii za 123 dolarů a Irák za 101 dolarů. Ve Venezuele je ekonomika připravena se zhroutit. Ale už tolik let bylo špatně řízené, že klesající ceny ropy jsou jen třešničkou na dortu.

Avšak ne všechny země OPEC se chystají ekonomicky rozpadat. Například Saúdská Arábie je schopna zvětrávat dlouhou dobu nízké ceny, protože zachránila některé z jejích neočekávaných zisků při ropě nad 100 dolarů za barel.

Irán a Venezuela spojují neutralizaci hrozby

Setkání v Teheránu na začátku roku 2015, prezidenti Íránu a Venezuela stáli bok po boku a slibovali, že "neutralizují" hrozbu poklesu cen ropy. Vyjádřením byl tenkrát zahalený průlet do země Saúdské Arábie, která nepodporovala koordinované výrobní škrty, aby zvýšila cenu ropy.

Krátce po setkání s Íránem Venezuela prohlásila, že dosáhla dohody se Saúdskou Arábií o "obnovení cen na trhu a ropy." Avšak od Saúdů neexistovalo shodné sdělení a vzhledem k nedostatku podrobností Venezuelské prohlášení opravdu nečiní smysl. Saúdská Arábie opakovaně řekla, že nebude snižovat výrobu, protože nechce ztratit podíl na trhu, a dokonce ani nedávná smrt krále Abdulláha neumí změnit tuto politiku. Jedna teorie o spiknutí tvrdí, že Saúdská Arábie udržuje vysokou produkci, aby sabotovala Rusko a Írán za podporu Sýrie, i když Saúdové odmítli obvinění jako směšný.

V nedávném rozhovoru se Saudský miliardář Prince Alwaleed bin Talal vyjádřil přesvědčení, že ceny ropy nikdy neuvidí 100 dolarů za barel: "Pokud se nabídka udrží, kde je, a poptávka zůstává slabá, raději věříte, že půjde více. Pokud se však nějaké dodávky odvedou z trhu a existuje určitý nárůst poptávky, ceny se mohou zvýšit. Ale jsem si jistý, že už nikdy neuvidíme 100 dolarů. Před rokem jsem řekl, že cena ropy nad 100 dolarů je umělá. Není to správné. "

Zdá se, že dokonce i venezuelský prezident Nicolas Maduro konečně vzdálil. V odpovědi na problém nízké ceny ropy bylo v jeho 2015 stavu státu národa jednoduše: "Bůh poskytne."

Státy v Perském zálivu vs. Frackers

Zoufale znovu získali kontrolu nad trhem s ropou, Saúdská Arábie, Kuvajt a Spojené arabské emiráty se záměrně zapojí do cenové války, aby vyloučili své nové americké hydraulické fraktury ("fracking") konkurenty. Státy v Perském zálivu viní fraktery za prudký pokles cen ropy, který jim způsobil tolik ekonomických potíží.

Frakery jsou divoké kočky, které používají nové technologie k získávání ropy a zemního plynu z břidlicových formací ve Spojených státech a Kanadě. Členové OPECu nemohou tuto operaci znárodnit, jak tomu bylo u amerických ropných společností na Blízkém východě. OPEC nemá takovou možnost, jak zakoupit frakery.

Tím ponechává nejsilnější členy OPEC pouze jednu strategii: cenovou válku. Státy v Perském zálivu záměrně udržují svou produkci vysokou v naději, že stažené období nízké ceny bude stačit k bankrotu frackers. Dokonce i když nebudou schopni řídit ztratitelům úplně mimo podnik, mohou být schopni je přinutit k tomu, aby snížili výrobu, neboť mnoho operací se stalo nerentabilním. Jakmile tito členové OPEC vyjasní pole, domnívají se, že budou mít možnost znovu zvýšit ceny s koordinovaným snížením výroby.

7Olejoví obrové se mohou snášet ve stejném prostředí

Jedna skupina amerických firem může být skutečně zakořeněna pro OPEC, aby získal cenovou válku s frakcionářským průmyslem. V roce 2014 dominovaly malé fracking společnosti nejproduktivnější ropné břidlice, opouštějící tradiční energetické giganty. Jak říká Kenneth Medlocková v Riceově univerzitě: "Nezávislí lidé skočili po celém tomto pravém místě z cesty; dostali lepší výnos. "

Když se velké ropné společnosti obrátily k těžkému ropě, hluboké vodě a vrtání v Arktidě, ztratily schopnost rychle se roztavit do břidlicového oleje. Místo toho se nechali hrát dohromady s malými operátory. Takže pokud členové OPEC, jako je Saúdská Arábie, přivedou divokou kuklu z obchodu, mohou majitelé ropy dostat šanci se vrhnout a koupit břidlicové aktiva za prodejní cenu.

Ale divoká karta v strategii cenových válek OPEC je do jaké míry divoké kočky používaly ekvivalent finančních pojistných smluv - prostřednictvím opcí, futures a swapů - k zajištění cen ropy, a tak se chránili před cenovým poklesem. Podle Ed Morse z Citigroup: "OPEC by neměl v prvním pololetí očekávat žádný dopad na růst břidlic v USA a dopad na druhou polovinu bude významně [omezen] na zajišťování výrobců."

6 Některé země těží z nízkých cen

V každé hospodářské bitvě jsou vítězové a poražení - a cenová válka ropy se nijak neliší. Vzhledem k cenám surového poklesu jsou země, které jsou závislé na zemědělství, jasnými vítězi. Pro každý dolar produkce zemědělství využívá čtyřikrát nebo pětkrát více energie než výroba, čímž je levná ropa bohatá na mnohé venkovské oblasti.

Možná, že největší vítěz ze všech bude filipínské ceny v případě, že ceny ropy klesnou pod 40 dolarů za barel, očekává se, že jejich růst bude v příštích dvou letech průměrně 7,6 procenta. Indie by také měla značný prospěch, protože levnější dovážené výrobky snižovaly inflaci a snížily dotace na pohonné hmoty, což ulehčilo napětí na vnitrostátním rozpočtu. Mezi vyspělými ekonomikami získává Hongkong nejvíce - město dováží téměř 100 procent své energie.

V jiných zemích jsou výhody méně přímé. Například japonské podniky a spotřebitelé budou mít krátkodobé výhody z levnějšího dovozu ropy. Avšak inflace způsobená vysokými cenami ropy byla klíčovou součástí vládní strategie boje proti dlouhodobé deflační spirále Japonska. Čína, USA a Evropská unie také čelí smíšeným výhledům.

5Námy mohou pozvednout zákaz vývozu ropy

Vzhledem k arabskému ropnému embargu Spojené státy zakázaly vývoz ropy v roce 1975. Zákaz je stále platný dnes s několika výjimkami pro vývoz do Kanady a zpětný vývoz zahraniční ropy. Zákaz se rovněž nevztahuje na rafinovaný olej.

Ale v roce 2014, Wall Street Journal že americká vláda použila soukromé dopisní rozhodnutí, aby umožnila firmám Enterprise Products Partners a Pioneer Natural Resources vyvážet kondenzát s ultralehkým olejem, který může být přeměněn na naftu, tryskové palivo nebo benzin. Soukromé rozhodnutí o písmenách nemění zákon, prostě jen interpretuje, jak lze v určitých situacích aplikovat. Ale konečný efekt je legální způsob, jak se zákaz dostat. Vyvolává spletitou otázku, kolik zpracování je zapotřebí k rozlišování mezi surovinou a rafinovanými výrobky podle zákona.

Vzhledem k nárůstu výroby ropy v USA a inventářů ropy v USA na 80 let v tomto období roku nyní Kongres diskutuje o zrušení zákazu. V cenové válce mezi USA a OPEC někteří lidé tvrdí, že umožnění vývozu ropy by dalo americkým producentům břidlicového oleje větší šanci na přežití. Republikánský kongresman Joe Barton zavedl právní předpisy o zrušení zákazu v prosinci 2014, zatímco jeho texaský Ted Cruz uvedl, že chce pozměňovací návrh, který by ukončil zákaz spojený s právními předpisy týkajícími se potrubí Keystone XL. Mezitím Pemex, mexická státní ropná společnost, nedávno navrhla výměnu ropy se Spojenými státy.

4 Zelené hnutí není šťastné

Pokusy o zvýšení energetické účinnosti automobilů a nákladních automobilů jsou podkopávány účinky levného benzínu na spotřebitelské nákupní návyky. Vzhledem k nárůstu prodeje nákladních automobilů, SUV a dalších plynových motorkářů je pro USA stále těžší splnit standardy palivové hospodárnosti.

Ochránci životního prostředí se obávají, že zničíme životní prostředí spálením všech těchto paliv. Jak říká Rhea Suh z Rady pro obranu přírodních zdrojů: "Ropa není levná za každou cenu. S každým galonem, který vyrábíme, dopravujeme a spalujeme, vynášejí náklady, které se hromadí - pro sebe a naše děti. Největší zátěž, kterou ukládáme příští generaci, přináší škody na životním prostředí, které přinášíme tím, že spotřebujeme toto palivo. "Al Gore byl ještě více tupý:" Firmy trvají na tom, že mají právo používat atmosféru jako otevřenou kanalizaci. "

Jednou jsme měli obavy, že dojdeme fosilními palivy. Nyní se však někteří ochránci životního prostředí obávají, že bychom měli příliš mnoho. Aby se snížily účinky změny klimatu, argumentují, že 33% celosvětových zásob ropy, 50% zásob plynu a více než 80% zásob uhlí by mělo zůstat v zemi.

3Spekulačky dělají bláznivé obchody

Obchodníci s ropou, někdy nazývaní spekulanti, vydělávají peníze na futures na ropu. Obchodník s ropou v podstatě nakupuje nebo prodává smlouvu o určitém množství oleje, který má být dodán v budoucnosti, za cenu, o níž se dohodlo v současnosti. Pokud si například myslíte, že ceny ropy se sníží, pak byste prodávali termínovou smlouvu, což znamená, že souhlasíte s prodejem ropy v určitou dobu v budoucnosti za cenu dohodnutou dnes. Pokud cena oleje klesá, můžete si koupit zpět smlouvu, kterou jste prodali za nižší cenu. Váš zisk je rozdíl mezi vyšší cenou, za kterou jste původně prodali smlouvu, a nižší cenou, za kterou jste ji koupili zpět. Pokud si myslíte, že ceny budou v budoucnosti vzrůst, jednoduše byste udělali opak.

Většina obchodníků pouze obchoduje se smlouvami a jen zřídka převezme dodání fyzického oleje. Za prvé, obvykle nemají kamkoli ji ukládat. Ale ve snaze zdvojnásobit obchodní strategii roku 2009, která získala obrovské zisky v posledních cenách cen ropy, někteří obchodníci se pokoušejí pronajmout supertankery. Tímto způsobem mohou převzít fyzický olej a skladovat ho na moři po dobu až jednoho roku, zatímco čekají na rally v cenách. Vypadá to jako šílený hazard, ale může to znamenat velké peníze.

S náklady na pronájem některých supertankerů na 40 000 dolarů denně může být strategie využívána pouze velkými, dobře financovanými obchodníky, jako je Vitol (největší nezávislý obchodník s olejem na světě). V závislosti na obchodu může být riskantní sázka, přičemž zisky nejsou v žádném případě zajištěny.

Ceny za nižší ceny ropy mohou přepracovat diplomatickou politiku

Sedmdesátá léta předurčila mezinárodní politiku, protože ropa se stala zbraňou volby pro OPEC, který přivedl Spojené státy a své spojenecké závislé spojence na kolena. Začalo to s arabským ropným embarga z roku 1973, kdy arabské státy dočasně přestaly vyvážet ropu do USA a některých západoevropských zemí, protože podporovali Izrael během války Yom Kippur. Nejen, že embargo způsobilo krátkodobý nedostatek plynu, ale i katalyzátor dlouhodobého růstu cen, který podnítil úsilí o zachování zdrojů a touhu po energetické nezávislosti v USA.

Petropolitická politika od té doby vládla nejvyšší. Aby se olej udržel, dovozci ropy často ignorovali porušování lidských práv v zemích OPEC.

Ale rozmach výroby břidlicového oleje mění globální politiku opět. Jako nový přední světový výrobce ropy Spojené státy posunují rovnováhu sil mimo OPEC. Jak jsme již mluvili, někteří členové OPEC se účastní tvrdé cenové války s americkými frackery, aby se pokusili získat zpět kontrolu nad globálním ropným trhem.

Zatím se však někteří lidé domnívají, že ropa s nízkými cenami může být ještě účinnější politickou zbraní než embarga. Zda úmyslně využívá Západ či nikoliv, prudce klesající příjmy z ropy oslabují současné režimy zemí jako Írán ještě účinněji než sankce. Vzhledem k tomu, že země, které nejsou OPEC, se stanou více energeticky nezávislé, OPEC bude i nadále ztrácet svou politickou moc.

1Backlash přes nízké ceny a Fracking přichází domů

Nová pozice Ameriky jako předního světového producenta ropy také vytvořila spor doma. Fracking, technologie, která pomohla osvobodit USA od rozmarů OPEC, byla obviněna z několika vážných problémů - zemětřesení v Arkansasu, Kansasu, Ohiu, Oklahomě a Texasu byly přičítány fracking.

V Youngstownu ve státě Ohio bylo zjištěno, že frakcionování vytvořilo tlakové podzemí, které nakonec vedlo k opakovanému sklouznutí v existující chybě. V Oklahomě se zemětřesení stávají četnějšími a silnějšími, jak se zvýšila frakcionace. Injekční studny odpadní vody, které se používají k tomu, aby se zbavily frakční kapaliny vstřikováním hluboko do země, jsou často pachateli. Majitelé domů s poškozenými nemovitostmi však zjistili, že soudní procesy proti těmto hráčům jsou těžké vyhrát. Fracking se také podílí na znečištění vody a ovzduší.

Z ekonomického hlediska začaly nízké ceny ropy ovlivňovat rozpočty na Aljašce, Louisianě, Severní Dakotě, Oklahomě, Texasu a Wyomingu. Mnoho vrtáků plánuje snížit výrobu, protože trh je plný oleje. Ve strukturovaném průmyslu dochází ke ztrátě pracovních míst před poklesem výroby. Je dokonce debata o tom, zda má smysl vybudovat ropovod Keystone XL.